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行情回顾

周三（9月9日），受美军摧毁伊朗油轮、胡塞武装袭击沙特能源设施推高油价至100美元上方及美元指数自低位反弹双重影响，现货白银上演V型反转行情。价格开盘于65.73-65.75美元/盎司，亚欧盘时段承压回落，盘中最低下探至65.47-65.52美元/盎司。美盘时段受地缘冲突骤然升级及避险买盘推动直线拉升，盘中最高触及68.33美元/盎司，创近期新高。尾盘小幅回落，最终收盘于67.24-67.27美元/盎司附近，单日涨幅约2.30%-2.65%。日线收出一根上影线长于下影线的中阳线，盘中振幅逾2.8美元，一举收复66、67两道整数关口。纽约COMEX白银主力合约报67.91美元/盎司附近；

周四（9月10日）亚市早盘至午盘，银价在隔夜收盘价附近高开后维持偏强震荡。现货白银实时报价67.45美元/盎司附近。日内开盘于67.26-67.28美元/盎司附近，盘中最高触及67.38美元/盎司，最低回踩至67.24美元/盎司。COMEX白银开盘于67.95美元/盎司，最高触及68.05美元/盎司。盘面呈现典型的“通胀数据前高位整固”格局——布伦特原油重返100.75美元/桶，CME数据显示9月加息概率升至60.2%；银价在67.20-67.50美元区间窄幅震荡，市场焦点正转向今晚美国8月PPI数据及明日CPI数据。

基本面分析

1. 美伊冲突骤然升级，布伦特原油重返100美元引爆通胀担忧

地缘政治方面，美伊军事冲突在周三晚间急剧升级。据财联社报道，美军宣称周二在阿曼湾摧毁了4艘伊朗油轮，并在哈尔格岛附近摧毁另一艘伊朗油轮；美军同时确认伊朗连着两天试图使用弹道导弹打击美国军舰。伊朗伊斯兰革命卫队则宣布，对位于约旦的美国阿兹拉克空军基地发动了弹道导弹袭击。与此同时，受伊朗支持的也门胡塞武装向沙特能源设施发射了数十枚导弹和无人机，沙特能源部确认“部分运营暂时中断”。

受此影响，国际油价重返三位数关口。截至周三晚间，布伦特原油期货涨至每桶100.75美元，为7月24日以来首次站上100美元关口；WTI原油期货也涨至每桶95美元上方，创6月初以来新高。Rystad Energy地缘政治分析主管指出，经由霍尔木兹海峡的石油运输量已从8月最后一周的日均约800万桶大幅降至本周的日均约100万桶。伊朗伊斯兰革命卫队发言人进一步宣布，将设立从恰巴哈尔港延伸至阿曼湾和阿拉伯海部分海域的新海上“制裁区域”，任何未经协调进入该区域的舰艇或商船都将受到制裁。

2. 美联储9月加息概率升至60.2%，PPI与CPI成9月加息与否的终极裁决

美联储政策方面，加息预期在强劲就业数据与油价飙升的双重推动下持续升温。据CME“美联储观察”最新数据，美联储到9月维持利率不变的概率为39.8%，累计加息25个基点的概率为60.2%；美联储到10月维持利率不变的概率为28.3%，累计加息25个基点的概率为54.3%，累计加息50个基点的概率为17.3%。

美国8月PPI将于今晚公布，CPI将于明日出炉，两项数据可能成为9月15日至16日美联储会议前最重要的政策变量。此前9月4日公布的数据显示，美国8月非农就业新增16.2万人，远超市场预期的5.6万人，约为共识预期的三倍。若核心CPI环比达0.2%及以上，加息将大概率落地；若通胀明显降温，强劲就业带来的加息预期可能逆转。

3. 世界黄金协会：8月全球黄金ETF吸金180亿美元创历史第二大单月流入

微观资金面释放出强烈积极信号。世界黄金协会数据显示，8月全球黄金ETF净流入180亿美元，创历史第二大单月流入记录。全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量截至9月9日为15339.36吨，与前一交易日持平。机构资金在银价从67美元上方回落至66美元附近的过程中既未大规模离场也未积极加仓，市场静待本周PPI与CPI数据指引方向。

央行层面持续释放积极信号。中国央行8月末黄金储备报7673万盎司（约2386.57吨），环比增加65万盎司（约20.22吨），央行已连续第22个月增持黄金。全球央行持续购金为贵金属板块提供了中长期的结构性底部支撑。

4. 技术面释放看涨信号，机构建议回调做多

技术分析方面，日线MACD指标释放看涨信号，KDJ指标释放看空信号，RSI释放看涨信号。白银市场昨日开盘在65.93的位置后行情先回落，日线最低给到了65.47的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了68.329的位置后整理，日线最终收线在了67.248的位置后，日线以一根上影线长于下影线的中阳线收线。这样的形态收尾后，今日先回落66.5多，止损66.25，目标看67和67.5和68。

机构对短期行情持谨慎乐观态度。美银分析师指出，若限制石油供应的小规模冲突持续至年底，布伦特原油交易区间预计在每桶95至120美元之间；若冲突扩大并导致中东重大能源基础设施受损，油价则可能最高飙升至每桶150美元-。油价持续走强通过通胀渠道强化加息预期，对白银形成间接压制，但地缘避险买盘与美元走弱预期又为银价提供底部支撑。

技术面分析

日线级别：

日线图显示，银价周三在65.47美元附近获得强劲买盘支撑后单日暴涨至67.248美元收盘，收出上影线长于下影线的中阳线，盘中最高触及68.329美元，一举收复66、67两道整数关口。周四亚盘在67.24-67.38美元区间高位整固。当前，67.00-67.20美元区域已成为短期关键支撑平台——若能守住该区域上方，则有望进一步向上测试68.00-68.50美元区域；若冲高回落，则可能回踩66.50-67.00美元寻求支撑。日线MACD指标红色动能柱有所放量，RSI自50附近回升至55上方，显示日线级别多头动能正在积聚。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“V型反转”形态。银价在65.47美元附近获得支撑后连续收出多根阳线，已突破所有短期均线压制，MACD指标在零轴附近金叉后红色动能柱持续放量，显示短线多头动能强劲。技术形态显示，上方短期阻力位于68.00-68.50美元区域，若银价能够有效突破并站稳，将进一步向上挑战69.00-69.50美元区间；下方初步支撑位于67.00-67.20美元一带，强支撑位于66.50-66.80美元区域。

解析与日内操作策略

综合来看，白银市场正经历由“美伊冲突骤然升级引爆布伦特原油重返100美元”、“美联储9月加息概率升至60.2%”与“PPI与CPI数据前市场谨慎观望”多重因素交织驱动的地缘驱动型反弹行情。美军摧毁伊朗油轮，胡塞武装袭击沙特能源设施，布伦特原油突破100美元/桶，霍尔木兹海峡石油运输量骤降至日均100万桶；CME数据显示9月加息概率升至60.2%；SLV白银ETF持仓持稳于15339.36吨；世界黄金协会数据显示8月全球黄金ETF吸金180亿美元创历史第二大单月流入。银价自65.47美元低点强势反弹至68.33美元上方，短期“地缘避险+美元走弱”双驱动特征明显，但68.50美元上方存在一定获利回吐压力。

今晚将公布美国8月PPI数据，明日将公布美国8月CPI数据。在就业数据锚定强劲的背景下，通胀读数将决定9月加息预期的最终走向。若PPI与CPI超预期顽固，9月加息概率将进一步上升，银价或承压回落测试66.50-67.00美元支撑；若通胀数据温和回落，加息预期有望边际降温，银价或继续向上测试68.00-68.50美元区域。在通胀数据出炉前，银价有望在67.00-68.00美元区间维持偏强震荡。建议严格控制仓位，等待方向进一步明朗后再顺势跟进。

上方压力位：68.00 / 68.50 / 69.00

下方支撑位：67.00 / 66.50 / 66.00

操作策略

1. 回调短多： 若欧盘时段银价回踩至66.40美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于66.00美元下方，目标依次看向67.50、68.00、68.50美元。

2. 阻力位短空： 若银价快速拉升至68.00-68.50美元强阻力区域遇阻回落，可考虑轻仓试空，止损设于68.80美元上方，目标依次看向67.50、67.00美元。

3. 突破跟随： 若美盘时段银价有效突破68.50美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于68.00美元下方，目标依次看向69.00、69.50美元；若银价有效跌破66.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于67.00美元上方，目标依次看向66.00、65.50美元。具体操作需根据盘中即时信号灵活调整。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年9月10日 周四

① 待定 欧佩克公布原油月报

② 13:30 台积电公布8月份营业额报告

③ 14:00 德国8月CPI月率终值

④ 20:15 欧洲央行公布利率决议

⑤ 20:30 美国至9月5日当周初请失业金人数

⑥ 20:30 美国8月PPI年率

⑦ 20:30 美国8月PPI月率

⑧ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

⑨ 22:00 美国8月成屋销售总数年化

⑩ 22:00 美国7月批发销售月率

⑪ 22:30 美国至9月4日当周EIA天然气库存

⑫ 次日00:00 美国至9月4日当周EIA原油库存

⑬ 次日00:00 美国至9月4日当周EIA库欣原油库存

⑭ 次日00:00 美国至9月4日当周EIA战略石油储备库存