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获悉，全球知名IT服务公司埃森哲公司(ACN.US)最新公布的业绩数据显示，2026财年第四季度营收展望逊于华尔街分析师平均预期，并且这家全球最顶级技术咨询公司报告第三季度订单额意外下降2%，指向该行业市场在AI应用领军者Anthropic主导的“AI颠覆一切”超级风暴之下持续面临基本面不确定性，尤其是该公司长期赖以生存的“人天计价与收费模式”可能被AI智能体彻底颠覆。

该公司预计截至8月的三个月营收区间将在177.5亿美元至184亿美元之间，整个区间低于机构汇编的华尔街分析师们一致预期的约184.7亿美元。该股在纽约盘前交易中从周三收盘价156.01美元暴跌逾17%，今年以来在“AI颠覆一切”这一悲观论调持续打压之下，年内股价跌幅已经高达40%。

埃森哲最新业绩凸显出，AI确实正在重创埃森哲所在的IT咨询与外包行业估值框架，但不是简单摧毁，而是迫使该行业从“卖人力工时”转向“卖AI转型、行业平台、网络安全和可量化业务结果”;短期股价下跌反映的是市场愈发担心转型速度赶不上传统业务放缓。

埃森哲订单下滑与指引失色，凸显出人天模式面临“存亡时刻”

根据周四的一份业绩声明，截至5月31日的季度新签订单额为193亿美元，而相比之下，去年同期为197亿美元。该公司第三财季的总营收同比增加10亿美元至187亿美元，但是略低于187.6亿美元的华尔街一致预估。公司还表示，其摊薄后的每股收益同比增长9%，至3.80美元，略高于华尔街分析师们一致预期。经营利润率扩张20个基点至17.0%，最新的季度自由现金流则为36亿美元。

这些数字本身并不差。但市场真正失望的是订单和指引，进一步令市场怀疑该公司在“AI颠覆一切”背景之下增长轨迹将愈发艰难：新签订单为193.2亿美元，同比下降2%，本币固定汇率计价则下降3%;Q4营收指引为177.5亿—184亿美元，低于市场预期;全年本币总营收增速预期收窄至3%—4%，剔除美国联邦业务约1个百分点拖累后为4%—5%。

埃森哲还同意收购网络安全公司Dragos的多数股权，以及runZero和NetRise的全部股权，合并企业价值大约为42亿美元。

由于面临市场对人工智能应用软件以及聚集代理式工作流的AI智能体对其IT咨询业务深度负面影响的怀疑情绪，埃森哲股价今年以来已下跌逾40%。其竞争对手们也遭受重创，IT外包与咨询巨头凯捷公司(Capgemini SE)和印孚瑟斯有限公司(Infosys Ltd.)今年以来均下跌逾30%。 Bloomberg Intelligence 表示，IT咨询顾问需求愈发疲软，除了AI带来的冲击，部分原因是中东战争打击了企业在能源和电力成本重压之下的可自由支配支出。

埃森哲预计全年按本币固定汇率计算的营收增长率为3%至4%，全年调整后每股收益在13.78美元至13.90美元区间。

埃森哲首席执行官Julie Sweet在声明中表示，公司交出了“强劲的第三季度”。她补充称，企业对于AI技术所带来的大规模“重塑”需求依然强劲，年初至今季度客户订单额达到1亿美元或以上的订单共有104笔，增长13%。

“我们看到更多大规模AI相关的转型项目，同时正在执行我们的战略，以捕捉新的增长领域，”她表示。

“AI颠覆一切”叙事席卷全球股票市场

所谓“AI颠覆一切”对埃森哲的冲击，不是客户不需要咨询了，而是客户开始重新审视：哪些系统集成、代码迁移、流程外包、测试、运维和低端咨询工作可以被AI代理、Claude/Codex类旗舰AI智能体工具、企业内部平台或垂直AI软件自动化，从而大幅压低埃森哲等IT服务与咨询巨头们传统的人天计费模式的长期溢价。

埃森哲斥资约41.8亿—42亿美元收购Dragos多数股权，并全资收购runZero和NetRise，正是这种转型压力下的战略回应：它试图从传统咨询与外包，切入AI时代更高壁垒的工业网络安全、资产智能、设备安全和关键基础设施防护。这些收购标的合计年化经常性营收约2.08亿美元，并将扩展埃森哲约100亿美元的网络安全业务;收购的底层逻辑正是AI驱动网络威胁和地缘风险提升后，电网、管道、工厂和数据中心等“物理基础设施”的安全需求会变成新增长点。

不仅美股，全球股票市场的IT服务、外包以及广义上的软件板块在“AI颠覆一切”的恐慌中自2月以来持续重挫，尽管美股软件板块回购规模激增，但投资者并不买账，因为市场真正担心的是长期基本面与商业模式会不会被AI彻底重塑。随着一批批聚焦代理式工作流的革新式AI智能体重磅推出，其可能颠覆一个又一个传统行业，并在更广泛经济中压制定价能力。自今年以来，“AI超级大浪潮可能压缩企业盈利、扰动就业并带来通缩冲击”的担忧迅速外溢到软件、私募信贷、地产服务和保险等多个传统经济板块。

这一轮软件股暴跌以及各板块轮流上演暴跌的核心因素可谓是“AI颠覆一切”这一悲观论调。而“AI颠覆一切”论调自2月以来可谓席卷全球金融市场，这种论调强势崛起的时点在于Anthropic重磅推出的一系列AI工具/代理式AI智能体协作平台，引发全球股市SaaS订阅软件板块以及股票市场广义上的软件板块广泛抛售大浪潮。令全球软件股投资者恐慌的“Anthropic风暴”严格意义上始于2月早些时候，当时Anthropic为其Claude Cowork这一迅速风靡全球的代理式AI智能体发布了一款重磅法律插件。这款能够极低技术门槛实现AI全自动化的合同审查超级工具，令汤森路透(Thomson Reuters)以及LexisNexis母公司RELX等公司的市值蒸发了数十亿美元。

重创软件股的“Anthropic风暴”仍在全球股票市场发酵，并且这股抛售加速蔓延到财富咨询与管理以及房地产咨询等等任何看起来将被AI彻底颠覆的传统行业。“AI颠覆一切”的市场悲观预期如同多米诺骨牌般冲击各个行业板块，从软件、SaaS、PE到保险、财富管理、房地产与物业管理甚至物流板块“轮流大跌”，AI可谓在过去两到三周内可谓逐个传统行业扫荡，投资者们加速抛售那些潜在的“输家”。